
核心導讀
新材料是傳統產業(yè)升級和戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展的基石。在鋰電池材料中,鋰電池復合銅箔兼具高安全性、高能量密度和兼容性強等多重疊加優(yōu)勢,成為行業(yè)發(fā)展趨勢。光華科技作為PET復合銅箔領域唯一可提供化學品整體定制化服務解決方案的提供商,立足深厚的電鍍化學關鍵核心技術,結合自主創(chuàng)新的工藝,充分發(fā)揮產業(yè)鏈協同與整體技術服務優(yōu)勢,從高純金屬鹽、添加劑、其他專業(yè)化學品與試劑等產品發(fā)力,持續(xù)助力鋰電池復合銅箔提升產品品質,為產業(yè)鏈上下游合作伙伴與客戶提質增效、持續(xù)創(chuàng)造價值。

鋰電銅箔作為鋰電池的關鍵核心材料之一,約占典型鋰電池總質量和總成本13%和8%,對電池能量密度等性能有重要影響。雙碳背景下,隨著新能源行業(yè)、儲能等新興產業(yè)景氣高企,鋰電池產量呈爆發(fā)式增長,對鋰電池材料的高能量密度、高安全性及提質增效提出更嚴苛要求,鋰電銅箔向極薄、微孔、高抗拉強度和高延伸率方向發(fā)展,成為大勢所趨。

鋰電池復合銅箔順應行業(yè)趨勢,采用“三明治”結構,以PET等高分子材質作為基礎材料,上下兩面采用先進工藝沉積金屬銅層而制成,是一種顛覆性的新型鋰電池集流體材料。與傳統的電解銅箔相比,復合銅箔具有密度小、厚度薄、抗拉強度較高、基膜不導電等特點,兼具高安全性、高能量密度和兼容性強等多重疊加優(yōu)勢,更符合電池廠商對鋰電池提升安全性、能量密度及成本端的追求,對傳統電解銅箔具有廣闊的替代空間。


資料來源:中金公司研究部、東亞前海證券研究報告
目前,中間層用PET基膜的復合銅箔為市場主流,產業(yè)鏈上下游企業(yè)正積極布局PET復合銅箔領域。首先是上游的磁控濺射設備生產商和電鍍設備生產商的研發(fā)生產,其中磁控濺射設備目前處于國產化替代時期,電鍍設備則以國內廠商為主,如東威科技;電鍍化學品輔材環(huán)節(jié),如已入局的電鍍液化學品龍頭光華科技,正加快推進 PET 鍍銅專用化學品的應用與整套化學品解決方案的推廣。
其次是中游膜材料廠商,包括薄膜材料廠商,如已布局的薄膜材料廠商,包括重慶金美、雙星新材等電解銅箔材料廠商。最后下游主要包括動力電池廠商、3C 消費電池廠商和儲能電池廠商等,部分鋰電池廠商正在積極推進 PET 銅箔的應用驗證,例如寧德時代。業(yè)界認為,下游頭部客戶經過前期的技術驗證,有望逐步啟動大規(guī)模化量產,加快復合銅箔產業(yè)化進程,2H22或為行業(yè)步入大規(guī)模量產的關鍵時點,相關入局生產者受益。

資料來源:OFweek 鋰電網、東亞前海證券研究所、中金公司研究部
PET復合銅箔生產工藝基本原理,是采用真空沉積的方式將PET金屬化,然后采用水電鍍的方式加厚銅層。在PET復合銅箔的水電鍍環(huán)節(jié),由于 PET 表面光滑的特性,增強銅層與PET薄膜結合力,以及使得采用水電鍍加厚的銅層具有均勻性和平整性,是其技術難點。

PET復合銅箔的生產流程,資料來源:中信證券行業(yè)研報
業(yè)內專家指出,復合銅箔電鍍設備速度、幅寬、良率的提升,對鍍銅化學品材料供應商要求更高,在更薄且更易變形的膜上鍍銅,需更高難度工藝改進與長時間試驗磨合,積累技術參數等行業(yè)know-how,迭代改進傳動等零部件設計。在眾多入局者中,面向未來的競爭,具有整體解決方案與創(chuàng)新領先優(yōu)勢的PCB鍍銅化學供應商,有望構筑更高的技術壁壘。
作為PCB電鍍液化學品龍頭光華科技,始創(chuàng)于1980 年,于2015年在深交所上市,主要從事專用化學品的研發(fā)、生產、銷售和服務,業(yè)務涉及化學試劑、PCB化學品、新能源鋰電池材料。截至 2021 年底設計產能分別為2萬噸、5 萬噸、2.6萬噸,另有鋰電池材料產能 1 萬噸在建。

2021年光華科技主營產品產能情況,資料來源:光華科技年報
鍍銅化學品龍頭,品牌優(yōu)勢明顯
公司作為國內 PCB 化學品龍頭企業(yè),深耕專用化學品 40 年,品牌技術優(yōu)勢顯著:連續(xù) 12 年獲得中國電子電路行業(yè)專業(yè)化學品企業(yè)排名中內資企業(yè)第一 ;“華大”、“JHD”商標被評為“廣東省著名商標”,旗下“東碩TONESET”是PCB行業(yè)連續(xù)5屆優(yōu)秀民族品牌。公司具備行業(yè)標桿客戶優(yōu)勢,龍頭地位穩(wěn)固。
注重研發(fā)投入,環(huán)保優(yōu)勢領先
研發(fā)投入方面,2017-2021年,光華科技研發(fā)費用從 0.45 億元增長到1.21 億元,年均復合增長率達 27.9%。專利數量方面,2017-2021 年,公司擁有的發(fā)明專利從58項增長到 103 項,實用新型專利從 2 項增長到15 項,技術實力持續(xù)增強。
在環(huán)保升級方面,光華科技在業(yè)內率先踐行“循環(huán)經濟”戰(zhàn)略,推出高效環(huán)保新產品,開發(fā)出一系列的環(huán)保型電子化學品,如無甲醛化學鍍銅、無鉛有機可焊保護劑、無氰鍍銅、無鹵有機可焊保護劑、有機堿系列等,并聯合下游廠商和終端客戶協同開發(fā),制定出制備過程中化學品的在線回收回用,為客戶和行業(yè)提供綠色服務方案。
掌握核心關鍵技術,整體遷移力強
光華科技率先在國內建立 PCB 濕制程相關化學品整體解決方案,可為PCB濕制程全生產提供金屬鹽、藥水及配套專用化學品和技術服務,目前產品涵蓋氧化銅、填孔鍍銅、沉鎳金、棕化、褪膜等,產品性能達國際水平。
光華科技深耕表面化學品領域,5G 電子元器件制造工藝布局包括濾波器濕法金屬化技術、高頻材料金屬化技術,應用于 PPS 等塑料的高頻介質材料的表面金屬化,高頻介質基材表面金屬化包括金屬噴涂、真空鍍膜、電鍍和化學鍍等。同時,光華科技掌握電鍍化學品關鍵核心技術,PCB 藥水可應用于水平沉銅、垂直沉銅等電鍍環(huán)節(jié),針對PET復合銅箔后道水平鍍銅工藝,技術遷移優(yōu)勢明顯,有利于實現產品多領域應用開發(fā)。???
目前,光華科技也是在PET復合銅箔領域唯一可提供化學品整體定制化服務解決方案的提供商。在高純金屬鹽方面,光華科技自主研發(fā)生產的氧化銅粉末顆粒細致均勻,流動性好,溶解速度快,雜質含量低,酸不溶物極少,實現進口替代,市場占有率連續(xù)多年在國內市場位居前列;在硫酸銅的生產上,光華科技采用了先進的純化工藝,純度高,雜質含量極低,不含有機雜質;晶體顆粒均勻,不易結塊,且溶解速度快;鍍層均勻性、延展性和熱應力等效果,品質達國際領先水平,并擁有一批國際知名客戶。

光華科技的高純電子氧化銅,顆粒細致均勻,流動性好,廣泛應用于高端的線路板領域。

光華科技的硫酸銅純度高,雜質含量極低,不含有機雜質。通過實測數據,A為日本某知名品牌,B為國內某知名品牌。GHTECH光華科技的產品質量優(yōu)于A、B品牌。
光華科技的水鍍SP系列鍍銅光劑,應用于高分子材料金屬化后電鍍增厚加工,采用直流電源,滿足卷對卷連續(xù)電鍍設備的加工,在較寬電流密度范圍內均具有優(yōu)異的鍍層厚度一致性。其鍍銅層致密細膩,且具有高延展性、熱可靠性和低應力等優(yōu)點。同時,光華科技的水鍍SP系列鍍銅光劑操作便利,各種有機添加劑均可采用 CVS 進行定量檢測與監(jiān)控。

光華科技的水鍍SP系列鍍銅光劑差異化優(yōu)勢

光華科技可提供鋰電池復合銅箔化學品整體解決方案
新工藝、新材料、新發(fā)展 ! 根據GGII數據,2021年中國鋰電池出貨量為327GWh,預計2022 年出貨量有望超過600GWh,預計2025年中國鋰電池市場出貨量將超過1450GWh。隨著PET復合銅箔的產業(yè)鏈技術發(fā)展,預計PET復合銅箔滲透率將逐步提升,假設2025年30%滲透率的情況下,若按每GWH需要1000萬平方米復合銅箔計算,則需要約140億平方米,價值約3000億元。若按30%的替代量,則達到42億平方米,價值900億元的市場,如滲透率超過50%則千億級市場。
面對鋰電池復合銅箔帶來的新機遇,誰能最先突破,誰將贏得先機!光華科技表示,在雙碳背景下,公司將堅定走創(chuàng)新發(fā)展之路,立足深厚的電鍍化學關鍵核心技術,結合自主創(chuàng)新的工藝,充分發(fā)揮產業(yè)鏈協同與整體技術服務優(yōu)勢,持續(xù)助力鋰電池復合銅箔提升產品品質,為鋰電池的高安全、高性能發(fā)展保駕護航,為產業(yè)鏈上下游合作伙伴與客戶提質增效、持續(xù)創(chuàng)造價值。
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廣東光華科技股份有限公司始創(chuàng)于1980年,集產品研發(fā)、生產、銷售和服務為?體,以高性能電子化學品、高品質化學試劑與產線專用化學品、新能源材料和動力電池回收、綜合利用為主導,同時提供其他專用化學品的定制開發(fā)及技術服務,致力成為國際高端專用化學品創(chuàng)新與整體技術服務方案領跑者,助力國家技術革新,引領產業(yè)鏈高質量發(fā)展。


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